退休医保卡未发放资金可能由以下原因导致，需结合具体情况排查：

一、医保缴费年限不足

根据《中华人民共和国社会保险法》第二十七条规定，退休人员需累计缴费满15年（部分地区25年）才能领取基本医保待遇。若未达到规定年限，需继续缴费至满年限。部分地区对缴费档次也有要求，低档缴费可能不享受个人账户返现。

二、社保卡功能未激活或账户问题

1. 金融账户未激活

   若社保卡金融功能未激活，银行柜台查询时将显示银行卡余额（而非医保账户金额）。

2. 账户信息错误

   需确认社保卡与身份证信息一致，若有多个社保编号需合并信息。

3. 挂档缴费未生效

   新制社保卡需领卡2-3个月后方能启用，期间无法接收医保资金。

三、地区医保政策改革影响

部分地区正在推进职工医保门诊共济保障改革，可能延迟个人账户资金计入时间。若当地政策未完全统一，需关注官方通知。

四、其他特殊情况

1. 退休生存认证未办理

   部分地区需每年进行退休生存认证，若未办理或认证失败，可能影响待遇发放。

2. 系统或银行延迟

   少数情况下可能是系统故障或银行处理延迟，可尝试联系社保部门或银行咨询。

建议处理步骤

1. 确认缴费年限 ：核对是否满足当地退休条件，未达标需补缴。

2. 激活金融账户 ：通过银行或社保部门激活社保卡金融功能。

3. 检查账户信息 ：确保社保卡与身份证信息一致，必要时联系社保部门变更。

4. 关注政策动态 ：若涉及地区改革，需等待政策明确后再处理。

5. 联系社保部门 ：通过12333热线或社保局窗口咨询具体问题。

若以上方法仍无法解决，建议提供详细情况说明，以便进一步排查。