根据山西长治2024年社保政策及养老金计算公式，若退休时缴费基数为8700元，个人平均缴费指数为1.23，缴费年限20年，60岁退休，其养老金构成及计算如下：

一、养老金组成

1. 基础养老金

   计算公式： $$
   \text{基础养老金} = \frac{\text{计发基数} + \text{计发基数} \times \text{个人平均缴费指数}}{2} \times \text{累计缴费年限} \times 1%
   $$

   其中，2024年山西长治计发基数为6897元。 代入数据计算： $$
   \text{基础养老金} = \frac{6897 + 6897 \times 1.23}{2} \times 20 \times 1% = \frac{6897 \times 2.23}{2} \times 0.2 = 1986 \text{元}
   $$

2. 个人账户养老金

   计算公式： $$
   \text{个人账户养老金} = \frac{\text{退休时个人账户累计余额}}{\text{计发月数}}
   $$

   假设退休时个人账户累计余额为142145.28元，60岁退休对应的计发月数为139个月。 代入数据计算： $$
   \text{个人账户养老金} = \frac{142145.28}{139} \approx 1022.63 \text{元}
   $$

3. 过渡性养老金

   若存在视同缴费年限，需按当地政策计算（本文未提供视同缴费年限数据，暂不计算）。

二、总养老金计算

将基础养老金与个人账户养老金相加： $$
\text{总养老金} = \text{基础养老金} + \text{个人账户养老金} = 1986 + 1022.63 = 3008.63 \text{元/月}
$$

三、注意事项

1. 缴费基数与待遇关系

   若在职时缴费基数为8700元，但退休时计发基数为6897元（2024年标准），则按退休时基数计算养老金，与在职时基数无关。

2. 其他影响因素

   • 若退休年龄早于60岁，计发月数会缩短（例如55岁退休计发月数为170个月）；

   • 若存在职业年金或医疗保险待遇，需另行计算。

建议通过山西长治官方渠道（如新社通app）或社保局核实具体计算结果，以获取最准确的信息。