2025年玉米价格持续走低,主要受供需失衡、政策调整及产业链传导三大因素驱动:政策性收储利好减退、贸易商集中出货增加市场供应、下游养殖与深加工需求疲软共同导致降价。
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政策性支撑减弱
中储粮增储告一段落,陈粮轮出量增加削弱市场看涨情绪。东北地区潮粮购销基本结束,基层余粮见底,政策托市效应消退后,玉米缺乏上涨动力。 -
供应端压力加大
贸易商节前建库成本低,当前顺价出货利润高,叠加东北低价粮源流入华北市场,粮源流通量激增。山东深加工企业单日到货量达940车,企业压价收购。 -
下游需求疲软
饲料企业库存充足(平均33.59天),养殖业亏损导致补库意愿低迷;深加工企业因成本高、产品滞销,开工率降至63.82%,以消耗库存为主。 -
进口与替代品冲击
2024年玉米进口量同比降39.9%,但前期低价进口粮及高粱等替代品挤压国内需求。全球玉米丰产进一步加剧供应宽松预期。
短期来看,玉米价格或延续震荡偏弱走势,但中长期受种植成本支撑及进口缩减影响,下行空间有限。建议关注政策动态与养殖业复苏信号。