2025年4月小麦价格呈现区域性涨跌分化，整体行情以稳为主，但供需博弈下部分企业收购价波动幅度达0.2-0.5分/斤。山东、河南等地面粉企业普麦收购价集中在1.20-1.23元/斤，河北部分企业因库存压力下调红麦价格至1.203元/斤，而安徽、陕西等地受局部供应偏紧影响出现小幅上调。当前市场受新麦丰产预期、饲料替代需求及政策性粮源投放等多重因素交织影响，短期内价格或延续震荡格局。
分区域看，山东菏泽华瑞面业4月9日普麦收购价下调3厘至1.212元/斤，而安徽涡阳金沙河同期上调3厘至1.221元/斤；河南遂平五得利逆势上调3厘至1.222元/斤，但郑州益海嘉里下调2厘至1.208元/斤。这种分化反映出基层粮源见底后，企业根据到货量和品质灵活调整策略。中储粮近期竞价轮出成交率仅26%，显示市场对高价粮源接受度有限，但广东地区白麦成交价达2460元/吨，表明优质粮仍具竞争力。
从供需层面分析，饲料企业因玉米价格上涨重新增加小麦替代比例，对麦价形成支撑；但面粉消费进入淡季，中小企业补库意愿低迷，抑制价格上行空间。贸易商对新季小麦上市前的变现需求加剧局部抛压，而政策性粮库轮出节奏调整可能成为后续价格关键变量。值得注意的是，河北深州五得利等企业已对红麦与普麦实行差价收购，品种价差策略逐渐普及。
综合来看，当前小麦市场需重点关注三点：一是新麦生长期间的天气变化对产量预期的扰动；二是政策性粮源投放规模与节奏对市场情绪的引导；三是玉米与小麦价差是否持续收窄。建议市场主体根据自身库存和资金状况灵活操作，避免盲目追涨杀跌。
