白银价格长期低迷的原因可从供需关系、工业属性、投资需求等多方面综合分析：

一、历史储量和供需矛盾

1. 早期稀缺性 ：白银曾因矿脉稀少、开采成本高而具有稀缺性，甚至曾作为货币使用。但现代技术进步（如电解法）大幅提升了白银的开采效率，导致其供应量显著增加。

2. 存量稀释效应 ：尽管近年白银产量增长显著，但市场仍依赖历史存量（如100亿盎司）来平衡供需矛盾，缓解了因产量释放滞后于需求增长带来的压力。

二、工业需求与货币属性转变

1. 工业需求不足 ：白银主要作为工业金属（如电子、光伏、炼铝副产物）使用，但其工业需求增长速度未能跟上产量扩张。例如，电子行业对白银的需求相对稳定，未出现爆发式增长。

2. 货币属性弱化 ：现代货币体系已不再依赖贵金属作为流通手段，白银的货币功能逐渐被数字货币等替代，导致其价值评估标准发生转变。

三、产能与价格波动

1. 产量持续增长 ：伴随电解法等技术的普及，白银年产能大幅提升，但市场消化能力有限，供过于求现象严重。

2. 投资需求萎缩 ：过去白银因避险属性吸引投资者，但近年来随着股票、基金等投资渠道多样化，资金分流显著，导致白银价格波动加剧且缺乏支撑。

四、其他影响因素

• 宏观经济环境 ：全球通胀压力、货币政策（如加息）等宏观经济因素对贵金属价格有间接影响，但非核心因素。

• 市场炒作减少 ：传统贵金属市场（如伦敦金银市场）的交易活跃度下降，进一步抑制了价格波动。

白银价格低迷是历史储量、工业需求、产能扩张及投资结构变化共同作用的结果。未来若工业需求回暖或投资需求恢复，价格或有望企稳。