保险不能全额退款的主要原因涉及合同条款、行业规则及风险平衡，具体分析如下：

一、核心原因：保障成本未收回

1. 犹豫期限制

   保险合同通常设有10-15天的犹豫期，在此期间退保可全额退还保费。但超过犹豫期后，退保仅退还保单现金价值（即保费扣除保障成本、运营费用后的剩余金额）。

2. 合同约束性

   购买保险即意味着承担风险，保险公司需为可能发生的赔付预留资金。若允许随意退保并全额退款，将削弱其风险保障能力，导致合同失去意义。

二、具体原因分析

1. 运营成本覆盖

   保险公司需支付业务员佣金、核保理赔成本、风险准备金等运营费用。若允许中途退保全额退款，将无法覆盖这些固定支出。

2. 风险与收益平衡

   保险产品通过精算定价，将保费分配给风险保障和投资收益。若投保人未经历风险事件就退保，保险公司将承担未实现的投资收益损失。

3. 法律与监管限制

   《保险法》规定，投保人单方解除合同需承担违约责任，退保金按合同约定或现金价值返还。监管机构为维护市场稳定，也会对退保政策进行规范。

三、特殊退保情况

• 犹豫期内退保 ：可全额退还保费；

• 现金价值平衡时退保 ：若退保时现金价值等于已缴保费，可视为全额退款。

四、建议

购买保险前应仔细阅读合同条款，了解犹豫期、退保条件及现金价值计算方式。若对产品存在疑虑，可咨询专业机构或监管部门，避免因信息不对称导致损失。