医药股暴跌的真实原因较为复杂，通常由多种因素共同作用导致。以下是一些关键因素的分析：
- 政策监管与行业改革 ：
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带量采购常态化 ：自2018年国家药品集采政策实施以来，药品和医疗器械价格大幅下降，企业利润空间被压缩。尽管长期看有利于行业集中度提升，但短期对中小企业的冲击显著，市场对医药企业盈利预期下调。
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医保控费压力 ：医保基金收支压力加大，政策持续引导“腾笼换鸟”（降低仿制药费用，支持创新药），导致传统药企面临转型阵痛。
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监管趋严 ：全球范围内对临床试验数据、药品安全性的审查趋严，新药研发周期延长、成本上升，部分企业研发管线进展不及预期。
- 宏观经济与市场环境 ：
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疫情后周期影响 ：疫情期间医药板块（尤其疫苗、检测等领域）涨幅较大，透支了部分未来增长预期，2021年后进入估值回调阶段。
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全球流动性收紧 ：美联储等主要央行加息抑制通胀，导致成长股（如创新药、生物科技）估值承压。医药板块中高估值的Biotech公司首当其冲。
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资金偏好转移 ：市场资金轮动至其他板块（如AI、新能源），医药板块短期内缺乏催化因素，资金流出加剧下跌趋势。
- 行业内部竞争与创新瓶颈 ：
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仿制药竞争激烈 ：全球仿制药市场利润持续下滑，企业面临价格战压力，转型创新药需要长期高投入。
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创新药同质化 ：部分领域（如PD-1抑制剂）研发扎堆，导致产品上市后竞争激烈，销售不及预期。
此外，还有一些具体因素如计提减值对个股业绩的影响：
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业绩预降 ：Wind数据显示，医疗保健板块共有517只个股，其中267股对外“剧透”了2024年的业绩情况，整体业绩预降的个股数量更高，为157股。
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计提减值 ：计提减值成为诸多个股业绩大幅下降甚至亏损的重要原因。
综合来看，医药股暴跌的原因是多方面的，包括政策监管、宏观经济、市场环境、行业内部竞争以及具体企业的业绩表现等。这些因素共同作用，导致了医药板块的整体下跌趋势。