纵向并购典型案例解析

纵向并购以整合产业链上下游资源为核心目标，旨在提升协同效应、降低交易成本、强化市场竞争力。以下为近年代表性案例：

1. ‌中核钛白收购双阳磷矿及新天鑫化工‌

• ‌交易内容‌：中核钛白斥资不超过36亿元收购贵州双阳磷矿（磷矿石开采）及新天鑫化工（黄磷生产）股权‌。
• ‌战略意义‌：通过布局上游磷矿资源，保障新能源电池领域的原料供应，降低对外采购依赖，同时增强储能电池产品的市场竞争力‌。

2. ‌能源企业收购盛能燃气‌

• ‌交易内容‌：某区域性能源企业以1.7亿元收购盛能燃气70%股权，后者主营LNG液厂、CNG母站及加气站业务‌。
• ‌战略意义‌：通过整合燃气生产、储运及终端销售环节，形成产业链闭环，提升气源保障能力与成本控制水平，强化区域市场地位‌。

3. ‌TCL集团并购法国汤姆逊公司‌

• ‌交易内容‌：TCL通过跨国并购获取汤姆逊的电视业务，包括技术专利与生产资源‌。
• ‌战略意义‌：纵向延伸至核心零部件研发与生产环节，试图通过技术协同提升产品竞争力，但因整合难度导致后期经营承压‌。

4. ‌北方华创分步收购芯源微‌

• ‌交易内容‌：半导体设备龙头北方华创计划通过“两步走”策略获取芯源微控制权，交易规模达200亿元‌。
• ‌战略意义‌：整合半导体设备制造环节的技术与市场资源，完善产业链布局，巩固行业龙头地位‌。

‌注‌：以上案例均体现纵向并购通过产业链整合实现资源优化配置的核心逻辑，但需关注并购后的管理协同与整合风险。